長榮股份：新市場拓展打開未來成長空間

　　天津長榮公司設備在社會包裝市場與國外市場拓展順利，主營業(yè)務收入保持快速增長。公司營業(yè)收入3.11億元，同比增長24.97%。分產(chǎn)品來看燙金機收入1.84億元，同比增加28.1%，模切機收入8717萬元，同比減少1.88%，糊盒機收入2778萬元，同比增加162.7%。
　　
　　1）國內(nèi)市場上，公司繼續(xù)向酒類、醫(yī)藥、化妝品等社會包裝印刷市場拓展。公司在社會包裝領域的銷售占比已經(jīng)從2007年的34%提高至目前的60%左右，煙草領域銷售占比降至40%左右。社會包裝領域自動化印后設備對低端半自動設備的替代空間依然很大，預計未來幾年公司在社會包裝領域的收入增速可以保持25%-30%，到2015年，公司在社會包裝領域的銷售占比將提升至70%左右。
　　
　　2）國外銷售與服務渠道逐漸完善，借力德魯巴展，出口市場快速增長。公司上半年出口收入3555萬元，同比增長21.64%，出口收入占總收入的11.4%。5月份公司參加了被譽為印刷奧運會的“德國德魯巴印刷及紙業(yè)博覽會”，會上公司展出了雙機組燙金模切清廢機MK21060STE，自動全清廢模切機MK1060ER，單張紙檢品機MK420Q三臺設備，共吸引萬余名參觀者，銷售目標順利完成。預計僅上半年獲得的出口訂單就可達到出口翻番的目標，公司出口產(chǎn)品的生產(chǎn)周期一般3-6個月，因此德魯巴展后獲得的出口訂單將主要在下半年貢獻業(yè)績，全年公司出口收入占比有望提高至17%左右。美國、日本等國外印后設備市場空間巨大，公司產(chǎn)品較國外競爭對手具有明顯的性價比優(yōu)勢，在銷售與服務渠道完善后，未來幾年出口市場將保持持續(xù)快速增長，預計2015年公司出口收入占比將提高至約30%。
　　
　　3）檢品機、數(shù)字印刷設備等新產(chǎn)品不斷推出，為公司提供新的業(yè)績增長點。公司于2009年開發(fā)成功檢品機，已累計銷售30多臺，僅上半年已經(jīng)銷售10余臺，銷售收入達1198萬元，推動糊盒機類產(chǎn)品收入同比大幅增長162.7%。檢品機主要用于對印刷品圖案進行自動掃描檢測和分揀，可以節(jié)省大量人工，同時提高檢驗精度，將是降低勞動力成本和提升生產(chǎn)效率的主要受益者。另外長榮股份從2010年開始研制數(shù)字印刷設備，目前已經(jīng)向客戶交付3臺，在產(chǎn)3臺。首批投產(chǎn)為黑白數(shù)碼噴墨印刷機，目前主要用于醫(yī)藥的藥品監(jiān)管碼。數(shù)字印刷設備是印刷設備的未來發(fā)展方向，我國數(shù)碼印刷機主要使用惠普、佳能、柯達等國外品牌，2011年進口金額達2.3億美元。目前國內(nèi)尚處于發(fā)展初期，北大方正、特新、豹馳和上海紫光、長榮股份等都推出了數(shù)字印刷機。預計一兩年后數(shù)字印刷機將成為公司業(yè)績的重要增長點。
　　
　　公司產(chǎn)品結構不斷升級，盈利能力不斷提高。上半年公司毛利率51.2%，比去年同期提高2.8個百分點。
　　
　　1）傳統(tǒng)模燙機、模切機產(chǎn)品結構不斷升級，雙機組燙金模切清廢機、自動全清廢模切機等產(chǎn)品銷售占比不斷提高，推動毛利率提升。公司新產(chǎn)品毛利率一般在60%以上，但是新產(chǎn)品推廣需要得到客戶認可與適應，一般需要1-2年的推廣期，公司雙機組燙金模切機、全清廢模切機等產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)歷了兩年的市場推廣，逐漸得到了客戶認可，銷售占比逐漸提高。
　　
　　2）出口產(chǎn)品毛利率大幅提高，拉升整體毛利率。上半年公司出口產(chǎn)品毛利率高達71.78%，比去年同期提高11個百分點，比國內(nèi)產(chǎn)品毛利率48.55%高出23.2個百分點。出口收入占比提升將有助于拉升整體毛利水平。