我國漿價止跌微升 后市預計回升概率較大

　　去年我國紙漿價格走弱，除5-7月間略有回暖外，整體大趨勢走跌，其中中國市場由于跌幅稍大，年尾稍向上拉回，其他時間與主要市場幾乎處下跌趨勢，跌勢在第四季仍未停止。進入2012年，漿價止跌小幅回升。今年以來（截止6月12日），北方軟木牛皮漿（NBSK）歐洲市場美元報價比年初漲0.26%，歐元報價漲5%；硬木牛皮漿（BHKP）歐洲市場美元報價大漲20.6%，歐元報價漲26.3%。由于今年以來歐元暴跌，所以以美元計價的價格更具參考意義。整體而言漿價是止跌微升。
　　
　　我們認為漿價相對紙價的強勢地位不會改變，未來市場紙漿價格反彈概率較大。短期來看，第2季度通常為紙品消費旺季，而漿廠將進入密集的年度維修期。中*，國內淘汰落后產能和生產線，木漿占原料比重加大是趨勢，對紙漿的需求是上升的；而受08年金融危機影響，漿廠新建產能釋放推遲，估計到2013年才開始陸續較多產能投產。